近日，國際權威期刊《British Journal of Management》正式刊發了我院付輝副教授作為第一作者與⏭➰者共同完成的論文“Market Capacity, Information Exchange and Imperfect Matching: Evidence from the Chinese Venture Capital Market”（市場容量、信息交換與不完美匹配：來自中國風險投資市場的證據）。
《British Journal of Management》是ABS/AJG 4星期刊，英國管理學會的官方期刊（每季度出版一期），經濟管理領域的國際權威學術期刊之一，近5年的平均影響因子為6.5。
論文鍊接：https://doi.org/10.1111/1467-8551.12669。
本文⏭➰者為齊亞偉（江西财經大學教授）、Yunbi An（溫莎大學教授）和Minjie Zhang（溫莎大學助理教授）。該研究為國家自然科學基金項目“創投雙方匹配結構對企業經濟績效的影響機制及調控政策研究”（71903077）和教育部人文社科基金項目“退出不确定性對風險投資的影響機制研究”（18YJC790029）的階段性成果。
本文關注到風險投資市場可能存在着不完美匹配的問題，研究發現：中國風險投資市場存在着匹配結構拐點異象，市場容量會導緻不完美匹配現象。當市場容量在一定臨界範圍之内時，市場容量越大，匹配結構越趨向完美；當市場容量超過臨界範圍，市場容量越大，匹配結構越趨向不完美。本文進一步探索證實，信息交換效率為這一異象提供了有力解釋。本文研究推進了市場層面匹配問題的研究，從一個獨特的角度解釋了中國風險投資市場的不完美匹配現象，并對中國風險投資市場的發展提供了有價值的政策啟示。
交易雙方的匹配問題一直是經濟學與管理學領域的重要議題。締結匹配⏭➰關系是經濟交易行為的基礎與前提。幾乎所有的經濟交易行為都隐含着一個很重要的前提：交易雙方在決策行為之前已經于市場集合中彼此選定了對方作為自己的交易對象。Gale-Shapley算法(Gale and Shapley, 1962)提供了在（事前和事後都是）完全信息情境下交易兩大群體之間穩定匹配關系的解決方案。本文是對付輝老師與⏭➰者在2019年發表于Journal of Banking and Finance關于風險投資市場完美匹配問題（事前信息對稱且事後存在雙邊道德風險）的推進，進一步聚焦于事前信息不對稱且存在雙邊道德風險的情境，探讨了更符合市場現實的風險投資市場中的不完美匹配現象。這是對已有文獻關于匹配問題研究情境的拓展，為風險投資市場匹配問題研究提供了新視角，有助于更加深刻理解和認識風險投資市場的運行規律。
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