講座題目：Dynamic trading with realization utility
主講嘉賓：秦聰
時間：2023年11月28日（星期二 ）下午14:00—16:00
地點：菠菜网最新平台网116東方廳
歡迎感興趣的師生參加聆聽！
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2023年11月24日
主講嘉賓簡介
秦聰，蘇州大學金融工程研究中心副教授，蘇州大學首屆優秀青年學者，研究方向為金融工程、金融科技、行為金融等。擔任中國運籌學會金融工程與金融風險管理分會常務理事，中國優選法統籌法與經濟數學研究會量化金融與保險分會理事。先後主持國家自然科學基金青年項目1項 、江蘇省自然科學基金青年項目1項以及江蘇省高校面上基金1項。2019年獲得中國運籌學會金融工程與金融風險管理分會青年學者最佳論文獎，其研究成果發表或接受發表在金融學Top期刊Journal of Finance, 金融工程Top期刊 Mathematical Finance, 以及金融工程核心期刊SIAM Journal on Financial Mathematics等。
講座主要内容
An investor receives utility bursts from realizing gains and losses at the individual-stock level (Barberis and Xiong, 2009, 2012; Ingersoll and Jin, 2013) and dynamically allocates his mental budget between risky and risk-free assets at the trading-account level. Using savings, he reduces his stockholdings and is more willing to realize losses. Using leverage, he increases his stockholdings beyond his mental budget and is more reluctant to realize losses. While leverage strengthens the disposition effect, introducing leverage constraints mitigates it. Our model predicts that investors with stocks in deep losses sell them either immediately or after stocks rebound a little.
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